Elliott не може да реши проблема с Boeing на Southwest
Elliott Investment Management избра добър миг да стартира борба с Southwest Airlines. Акциите на най-големия вътрешен транспортьор в Америка по размер пасажери паднаха заради смекчаването на търсенето на пътувания в Съединени американски щати и разтърсванията при доставчика на самолети Boeing. В началото на тази седмица акциите бяха изгубили повече от една десета от цената си през последните 12 месеца и повече от 50 % през последните три години, с цел да се търгуват покрай най-ниските си равнища от 2020 година За разлика от това, Delta Air Lines, която е с по-международен фокус, е повишена с 25 % през последната година и от дълго време се е възстановила след разпродажбата на пандемията.
Въведете Елиът. Инвеститорът-активист тази седмица разкри, че е натрупал дял от $1,9 милиарда в Southwest. Той приканва основният изпълнителен шеф Боб Джордан да бъде заменен и бордът на шефовете да бъде преразгледан. Той също по този начин желае повсеместен обзор на бизнеса. Но има ограничавания за акцията му. Дори този деец деятел не може да реши казуса с Boeing на Southwest.
Southwest може да се оправи с малко разклащане. Основана в Далас от починалия Хърб Келехър през 1967 година, бюджетната самолетна компания се разраства и реализира триумф, като прави летенето по-достъпно за масите. Но в последно време се бори с възходящите разноски и забавянето на растежа на приходите. Въпреки рекордните доходи през първото тримесечие, чистата загуба на Southwest се усили до 231 милиона $. Консенсусните прогнози слагат чистия приход за тази година на към една пета от равнището през 2017 година
Southwest към този момент разгласи проекти за редуциране на работни места и затваряне на направления в опит да понижи разноските. Elliott, който счита, че акциите на Southwest може да костват 49 $ за 12 месеца, което е растеж от 75 %, има вяра, че може да стигне и по-далеч. Той счита, че самолетната компания с отстъпки би трябвало да последва съперниците си и да стартира да таксува за избрани места и други премиум варианти. Освен това би трябвало да преработи остаряла ИТ система, която докара до действен срив през 2022 година и остави повече от 2 милиона пасажери блокирани. Но това ще отнеме време и пари.
След това има Boeing. Southwest лети единствено с един вид аероплан, Boeing 737. Предимството на това е, че оказва помощ да се поддържат ниски разноските за поддръжка. Но разчитането на Southwest на Boeing значи, че той е бил заставен да понижи потенциала си заради незадоволителни доставки на самолети.
Southwest се възползва от стабилен баланс. Дългът, в това число отговорностите по действен лизинг, възлизаше на едвам 8 милиарда $ в края на март. Това е много под общите парични средства и краткосрочни вложения от $11,5 милиарда Но неговият поврат ще остане на милостта на Boeing, до момента в който последният успее да уреди проблемите си с сигурността и производството.
